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中州期货:焦炭开启第10轮提降,震荡偏弱运行 2023-06-01 13:21:53  来源:中州期货


(资料图片仅供参考)

①焦炭目前9轮提降全面落地,第9轮降幅50元/吨,市场降幅在700-800元/吨左右。但随着钢厂利润不断收窄,部分钢厂开启了焦炭第10轮提降,由于山西等地焦化利润仍有空间,此轮提降落地可能性较大。焦煤价格经过前一段时间止跌企稳后价格回归弱势运行。动力煤方面虽然旺季来临,但由于电厂与港口库存高企,价格不升反降,处于供大于求的局面,短期难以缓解。总的来说,随着高温天气来临,下游消费将迎来季节性的淡季,但本该属于旺季的动力煤价格却不升反降对焦煤形成压制。焦煤供给宽松,焦炭第10轮提降开启,整体思路以逢高做空为主。

②2023年4月份,中国进口炼焦煤838.66万吨,占煤炭总进口量的20.62%,环比减少13.07%,同比增加97.03%。2023年1-4月份中国累计进口炼焦煤3114.38万吨,同比增加88.56%。1-4月中国焦炭出口总量为268.4万吨,较去年同期增加43.8万吨,增幅19.5%,其中4月焦炭出口71.9万吨,环比增长1.1%,较去年同期增长12.8%。

③综合利润、基差和绝对价格,目前估值中性。

市场研判:逢高做空。

风险提示:关注钢厂减产、动力煤价格、宏观政策。

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